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郵儲銀行IPO材料已被證券會接收 郵儲銀行將公開在A股發行上市

編輯:中億財經網-李會 2019-06-19 來源:證券時報
證監會已于6月18日接收中國郵政儲蓄銀行股份有限公司的《首次公開發行股票并上市》材料。

中億財經網6月19日訊,證監會披露,證監會已于6月18日接收中國郵政儲蓄銀行股份有限公司的《首次公開發行股票并上市》材料。郵儲銀行日前公告,銀保監會原則同意公司首次公開發行A股股票并上市。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

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“巨無霸”郵儲銀行回A!資產規模超10萬億!阿里騰訊兩大巨頭參股jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

隨著A股市場的影響力提升,一些大型企業紛紛選擇重回A股。目前唯一一家尚未在A股上市的國有大行——郵儲銀行也即將登陸A股,發行規模不超過59.48億股,有望競爭年度最大IPO。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

郵儲銀行回A獲批

繼今年晉升為國有大行后,郵儲銀行成為目前唯一一家尚未在A股上市的國有大行,日前其A股IPO工作有了新的突破。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

6月12日晚,郵儲銀行發布公告稱,已于近日收到《中國銀保監會關于郵儲銀行首次公開發行A股股票并上市和修改公司章程的批復》。中國銀行保險監督管理委員會原則同意本行首次公開發行A股股票并上市,發行規模不超過59.48億股。根據A股上市申報程序,若無其他重大問題,郵儲銀行有望在近期加入A股排隊序列。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

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市場人士粗略估算,郵儲銀行此次登陸A股募集資金料超200億元,有望競爭年度最大IPO。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

兩大互聯網巨頭參股

郵儲銀行是中國領先的大型零售商業銀行,短短10年間,就完成了成立、改制、引進戰投、上市等多個步驟。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

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郵儲銀行主要由郵政集團出資設立,歷史上多次增資。當前郵政集團為郵儲銀行第一大股東,且為控股股東。而作為四大行大股東的中央匯金公司,并未出現在郵儲銀行股東名單上。考慮到郵儲銀行存在“代理網點”的特殊運營模式,郵政集團絕對控股的地位或將長期保持。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

在2015年引進戰略投資者時,阿里(持股0.91%)和騰訊(持股0.16%)兩大互聯網公司選擇投資郵儲銀行。除財務投資外,郵儲銀行已在金融科技方面與兩家公司開展了深度合作,目前已與螞蟻金服形成了5大類11項戰略合作方案,與騰訊明確了9大類23項合作內容。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

“巨無霸”再戰A股

對于回歸A股,郵儲銀行已是再戰。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

2016年9月28日,郵儲銀行成功登陸H股,共籌資576.27億港元(約74億美元),成為繼2014年阿里巴巴IPO后全球體量最大的IPO,也是2010年農行上市后全球規模最大的金融股IPO。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

當時該IPO獲得了瑞銀、摩根大通、淡馬錫、中國人壽、螞蟻金服、騰訊、索羅斯基金等知名機構投資方的支持。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

上市后,郵儲銀行一直在積極籌備、推進A股的上市工作。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

2017年8月29日晚間,郵儲銀行在香港交易所發布公告稱,在成功實現H股上市后,為進一步健全郵儲銀行治理結構,打造境內外融資平臺,擬申請A股發行,A股發行數量不超過51.72億股(即不超過A股發行后總股本的6%),且不包括根據超額配售權可能發行的任何股份,每股面值1元人民幣,擬上市地點為上海證券交易所。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

據董事會當時的建議,A股發行所募集的資金扣除發行費用后,將全部用于充實郵儲銀行資本金。郵儲銀行已于2017年8月29日召開的董事會會議上通過了有關建議A股發行的議案,并決議將該議案分別提呈2017年第二次臨時股東大會、2017年第二次內資股類別股東大會及2017年第二次H股類別股東大會予以審議批準。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

此后的一年多時間內,郵儲銀行的回A工作一直沒有新進展。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

進入2019年,郵儲銀行新掌門張金良不斷推進回A工作。今年三月末,在郵儲銀行2018年度業績發布會上,張金良表示,該行目前正在積極有序推進A股IPO。他指出,登陸A股將有利于進一步完善公司治理體系,打通境內外資本市場,增強抵御風險能力,為未來業務發展提供強大支撐。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

資產規模突破10萬億

六家國有大行,郵儲銀行是最后“入隊”的,但其在資本市場的實力不容小覷。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

公司年報顯示,截至2018年末,郵儲銀行總資產達到9.52萬億元,較上年末增長5.59%;負債規模達到9.04萬億元,較上年末增長5.36%;其中存款余額8.63萬億元,較上年末增長7.00%。存款占負債比例高達95.43%。經營表現上,郵儲銀行2018年營業收入保持強勁增長達2612.45億元,增速達16.18%;凈利潤首次突破500億元,達到523.84億元,同比增長9.80%。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

而郵儲銀行2019年一季報顯示,截至2019年3月末,郵儲銀行資產規模首次突破10萬億元,達到10.14萬億元,較上年末增長6.59%。負債規模達到9.65萬億元,較上年末增長6.74%。其中,存款余額9.14萬億元,較上年末增長5.97%;存款占總負債比重為94.74%。貸款余額4.53萬億元,較上年末增長6.01%。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

此外,截至2019年3月末,郵儲銀行不良率僅為0.83%,較上年末下降0.03個百分點,領先同業;撥備覆蓋率363.17%,較上年末進一步提升16.37個百分點。郵儲銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別為9.61%、10.66%和13.44%,均滿足監管要求,較強的抵御風險能力為業務發展提供了有力支撐。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

全國近4萬個網點

與四大行相比,郵儲銀行的優勢主要有三點:jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

1)網點布局深。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

郵儲銀行的網點布局廣泛且深入,是成為零售銀行龍頭的重要抓手。2018年末,郵儲銀行的網點數為39719個,覆蓋超過99%的縣域地區,遠高于四大行,數量上不但一直穩居全國第一,且數量超過第二、第三網點數之和。縣域及以下網點占比達70%,與四大行錯位競爭。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

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2)客戶基礎實。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

從資產負債結構看,郵儲銀行的零售業務有著扎實的客戶基礎。郵儲銀行個人客戶達5.78億戶,占總人口41%;日均存款占負債97%,資金成本遠低于其他銀行。郵儲銀行IPO材料已被證券會接收 郵儲銀行將公開在A股發行上市jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

3)不良包袱輕。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

相對于四大行,郵儲銀行不良包袱最輕,表現為:①不良率0.83%,五大行最低;②不良撥備覆蓋率363%,五大行最高。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

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郵儲銀行的資產質量優勢來源于兩塊:jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

第一,貸款投放節奏恰當。由于郵儲銀行成立時間較晚,信貸業務發力的時點相應較晚。自2014年開始,郵儲銀行的貸款占比才有明顯的提高,當時正值信用風險暴露周期中,因此郵儲銀行的貸款投放能夠避開高風險行業和區域。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

第二,貸款結構優勢明顯。零售貸款的不良率低于對公貸款,而郵儲銀行零售貸款占比達54%,顯著高于四大行,貸款結構有天然優勢。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

機構紛紛看好

目前各家券商研究機構,已紛紛對郵儲銀行給出了“增持”評級。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

中泰證券銀行業首席分析師戴志鋒分析稱,郵儲銀行此時再戰A股,一是補充資本,二是增加這家大行的國內知名度。市場會對積極對國有大行“買賬”。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

天風證券表示,郵儲銀行擁有堅實且廣闊的客戶基礎,零售特色鮮明,資產質量優異,盈利能力有望明顯提升。郵儲銀行為資產質量優異的零售大行,業績有望保持較快增長,2018年分紅比例大幅提升至30%,但考慮到銀行H股股價普遍較每股凈資產折價,給予0.9倍19PB目標估值,即5.20元/股,對應6.08港元/股(匯率1RMB=1.17HKD),維持增持評級。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

招銀國際指出,郵儲銀行估值依然有吸引力。郵儲銀行目前的估值為0.68倍2019年預測市帳率,低于其歷史平均的0.79倍及H股中國上市銀行平均的0.74倍。郵儲銀行應該較同業享有估值溢價,因為其具備更強的零售優勢及更強的風險抵補能力來抵御宏觀經濟的下行風險。jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

【以上內容僅供參考,不構成投資建議。】jXc中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

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